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如果我们想找专业的投资经理帮我们交易交易黄金■○=▼●▽，那CTA是个沾点边的选项▼★，尽管这个边沾的也不多△●，只有部分CTA的部分持仓会涉及到黄金○○●★★■，而且黄金和CTA这两类资产的投资逻辑也有很大不同•=▪▷。
从1999年252元/盎司○○◁，到2025年2860元/盎司•▲▷…•◇，20多年时间里黄金价格翻了11倍=-△▼。
黄金不能算是机构投资者主流的投资品种●●，它往往被归为另类资产▷=☆★，置于组合的一个角落里=△□•○，黄金被如此冷落的一个重要原因是★-▼•□▪，它太难被研究明白了■▷○•。
也仍然猜不出接下来会发生什么-▷。所以黄金的牛熊周期也很长•■…▽■。即便先知先觉◇◇，而且◆■▼○△。
上表中有一些较复杂的CTA策略词汇○-▼◆，它们是对管理人交易方式的一种定义●★▲。比如经典的趋势跟踪策略•◆◇，就是在发现某商品走出趋势时追随该趋势★△○▪▷。
这段时期▼-▽，一系列的事件不断为金价上涨助力◆▼▲。从2000年互联网泡沫破裂…=▪▷，美联储降息▽◆■…=◇，到2001年地缘冲突爆发△□▷…•▪，再到2008年量化宽松的大笔印钱•☆▽■▷◁。最后金价在2011年欧债危机中到达了这轮上涨的最高峰◆▼-■▲。
一▪▷、如果你是个爱美人士▽★▼…□•，碰巧你另一半的一个业余爱好是投资（或投机）◇•◆▲，那么现在是游说TA为你买几件金首饰的好时机▪▼•，如果TA觉得现在金价贵☆★•▼，那就和TA讲讲特朗普◆▲-○○☆、讲讲美国债务•★…▼、讲讲全球局势和降息周期◆▽…•●。不过要掌握好游说力度◆☆=◆▽▪，如果TA投的太多▷•▽▽△▼，黄金熊市可能会长过爱情誓言●•。
三△◁、如果你正经八百的管理着家庭资金★□☆…，且相信组合投资与分散化的益处▽□○=▷▼，那么黄金这种有长期升值潜力▷▼▼★▲，波动又特立独行的资产★◇★▷，是非常适合用来做配置的=□…▷。但是鉴于金价的高波动与长周期▷•▪，也要控制好黄金的配比-◁▽•■。
如果你想复盘下黄金的历史行情•▼■▲▲●，总结下规律□△★•…◆，那你会发现■★■★▪，你正在研究整个世界金融史●▽。
一==★◆-▷、奔着穿金戴银■△◁▽，获得安全感去=▲-○，希望防乱世之患与未然▼△●▽△▷，那黄金的作用难以替代△■，可参考上文的建议•◆。
你也许能说出一些股票投资大师的名字△-=…•★，或者说出一些债券投资大师的名字○◇，但你能说出哪位黄金投资大师吗◁◆？
二•▪…▪•▷、奔着资产配置去=▽•□▷，希望让家庭财富组合像模像样△△▲…▪，黄金与CTA都是合适的工具▼▲●，前者属于另类资产◇-，常见的配置比例是5%-10%-◇，后者属于一类重要的绝对收益资产▲□•▼★，常见的配置比例是10%-20%□▼▽▲•。
二…•▽▪☆◇、如果你资金充裕▼▲◆，同时又缺乏安全感-★▷▷，那几根金条能让你踏实很多▪□。压在箱底▷◆◇○=，未来真要是有钱比纸贱▽▽•▪…□，风雨飘摇的时候★…★，这些黄金没准就能救急救难□•▪=。不过若真有那种时候▪▼，更迫切的问题可能是▪★○•▼-：怎样才能不让这些黄金被抢走●□◆•☆■。
以上数据显示▲●☆，2019年以来-◇◇■■，想获取12%的年化回报△…▲，不需要挖空心思的学理财-★…★、找产品-•◁，只要把钱都换成金条▷▼☆◇□◁，藏在床底下就可以了★◇△□◆。
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CTA管理人主要通过交易大宗商品赚钱▽▼，但由于交易方式有所不同○•□，业绩也会有分化○▼▼▷，2024是业绩分化较明显的一个年份★◇。
三△△=、看好金价的上涨逻辑◇▷□▽，希望参与又有些恐高•▲-●◁▽，可以关注些趋势跟踪策略的CTA▪…○-，它们也在追随金价的趋势□▼-•☆▷，并有分散投资和及时止损的措施-◁○。
而且1980年之前□▽•▪，在石油危机造成的通胀恐慌下★▽◁◁▼☆，黄金涨得太快太多了▷☆…•■，所以恐慌退潮后□◁，金价一调整就是20年▼◁●。1980年石油危机中避险买黄金的人●-•◇○▲，若想回本可能要等到2008年的次贷危机了◇△●□=…。
四○▼◆、如果你有专业投资者的气质=◆■◁▲，不喜欢黄金这种让人摸不透的资产•••，而是希望通过有逻辑的方法论□▼□•CQ9电子有限公司好买基金网 - 好买，凭借智力和品质的优势☆-◇▪■=，长期可持续的赚一些钱▼◇▽•□，或者希望具有这些特征的专业投资机构帮你在黄金交易上赚些钱=○…△▼，那么可以看一看接下来将介绍的CTA★■•。
虽然许多人近两年才感受到黄金投资的热度◆◇-△，但这一轮的金价上涨自2016年就开始了☆●…-。首先●◆▽▲•▽，2016和2024◁★□，特朗普当选的两年●○▷，黄金都以上涨来祝贺▪☆，其后他开征关税的年份•…★△•◁，金价表现也不错■○…。另外2020年的新冠疫情和此后的无限量QE●●●▷•、通货膨胀都为黄金上涨加了把劲-△○○▼。2022年的俄乌冲突抵消了美联储加息对金价的负面作用▲□-■◁，等到2023年降息预期升温后◆▽…•••，利率政策则由原本的阻碍转向成了金价上涨的动力◇▽••▷。
2001至2012◆△-，金价每年都涨••●△◇，连涨了12年★◁●☆▽，这12年恰好也是标普500指数颗粒无收的12年▷■。
可见□◇，投CTA与投黄金在本质上有很大不同★•◆■◆□，黄金是一种价格变化复杂的另类资产-◇，而CTA是靠管理人交易能力赚钱的主动管理型金融产品□●。两者的相通之处△★■▼☆，一是在金价的趋势性上涨行情中□…▷•，一些CTA产品会受益■■•…◆=。二是黄金和CTA都可能继续受益于当前这种全球解构★■◆、利率降低的投资环境◆•。
所以专业机构投资黄金●■，主流做法是两个▷▪■，一是不怎么分析基本面●◆，就是做配置•▪，买完后放在那里◆□。二是根本不分析基本面•=★▷-◁，而是看K线◆★▷◇○■、均线或者金银比价等等价格数据…▷▲…◁▲，然后做交易•★★☆。
投资有风险▷•=。基金的过往业绩并不预示其未来表现◁…。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证◇◁。相关数据仅供参考○◇••，不构成投资建议•■。投资人请详阅基金合同等法律文件•■▽，了解产品风险收益特征▼□…▼，根据自身资产状况★★•▽、风险承受能力审慎决策CQ9电子有限公司▲▲◁…▪●，独立承担投资风险=▪…▽。
1981至2000年•▽●，金价长期低迷◁◇，自1980年的高点跌去了70%□••，因为这段时期世界太美好了-●•○。地缘冲突缓和▷▪…◆，全球经济复苏◆★▲，通胀也较温和CQ9电子有限公司▪△◇…★，同时利率水平还高▲▽，投资机会众多◁•●▷★■，谁愿意将手中的钞票换成黄金呢=◆◇○？
其他CTA管理人也类似★▲•▼•，确保一些交易模式的有效性▷○=□■，而后在尽可能多的品种上进行交易△▲△-◆▽，分散单一品种的特有风险☆-区这些新地标项目建设加速度！尊龙凯时ag！，靠交易能力累积收益CQ9电子有限公司○★=▼。
回溯过往○•，长期看◇○△，金价确实越来越贵□△◆△，因为美元越印越多-▽◁，钞票越来越不值钱■△◁=▽▼。但短期看◇•☆▲，金价则会受到各种事件和情绪冲击•◁。而且…-•▼■○，与股市截然相反▷-▼•◆，当世界混乱=◁☆○，人们悲观■○☆▽…▲、恐慌到极点时-▼=，金价会迎来它的高峰▽◆•▲，而当一切似乎会永远和平美好时□◇▷，金价将坠入低谷■△。
由于-•□▼“混乱美好☆◁▲▲”是一个很长的大周期▼◁…▪，对于黄金这样的品种…-▼，个人投资者面临的问题是▪•，比如长牛推进到第十年才注意到它的机会•☆■。容易后知后觉△•，而机构投资者面临的问题是□☆▪，
不过▼▼◆▲，为了让大家理解黄金行情的复杂性☆▷，以下我们还是会复盘下黄金的历史走势◇■▷。
现在○◆□，沉甸甸的黄金不仅能给人带来安全感◇■△，还能让人愉悦…□■。2024年金价涨了近30%后◁◇☆▼△，今年才一个多月的时间★▲◆…，又涨超10%=…•▽◁•。
2013到2015年=▲▷，金价连跌了3年◇•-●，跌去了40%◁=●★▲▪牌排行榜 卫浴洁具十大品牌排行榜尊龙凯时！。这段时期美联储开始缩减QE•★-□▲●，不再拼命印钱★▽☆。而且此前大家在恐慌中将金价推升的过高●•◆，风平浪静后★-=•，也就跌了下来●△◁。
四●▲-◆、看到金价过去六年实现了年化12%的回报▪□▲，希望现在投资▼▼，长期持有下来能复现这个回报▷-○。在这一点上▽☆，一些小而美的CTA管理人可能会更靠谱些=…。
风险提示◆△◁◆-○：投资有风险•◇▪□★。相关数据仅供参考●…●▽，不构成投资建议★□▪▷▪。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书★-△▲▽财富 基金 私募 信托 专业的投资顾问，确认您自觉履行投资人的各项义务=■●•▪，并自行承担投资风险◇▷▽。
不过在欧债危机中避险买黄金的人这次不用再等20年◆☆▼◆，因为9年后就会来一场新冠危机帮他们回本★◇……•。
一些主打中长周期趋势跟踪策略的CTA在2024年金价的趋势行情中赚到了钱▽◆▪□••，但为了降低单一品种的风险▼=△◆•，黄金的仓位会有限制•☆。
钞票越印越多◁▲☆，而黄金总量也就那些◇★▽★▲◇，金价理所应当是该越来越高的•★△。不过△▼，投资黄金未必总会有理想的结果▼■▼，这取决于你什么时候买□▼◇■○，又持有了多久▪▲■●◆。
不过…★□•…，与黄金类似△-•▼••，CTA也算是受益于近几年地缘政治与逆全球化的一个品种◆□▽，因为CTA靠交易商品期货获利☆■●■●，当大宗商品波动加大时●◆-◇○，机会也在变多◇▽★-▼△，黄金就是众多机会中的一个△◇○。2024年以来□◇▼•○•，无论是套利策略还是CTA（管理期货）策略★■-•，收益都有明显改观▷-。
